Jim Cramer：AI 时代已进入全面爆发期，这些板块是2026年及以后的核心买点

CNBC 主持人 Jim Cramer 周二表示，人工智能与数据中心的建设热潮正在从科技板块向整个市场扩散，几乎所有相关产业链都在受益。

Cramer 指出，AI 正在以不可阻挡的态势重塑经济格局，并引用英伟达 CEO 黄仁勋（Jensen Huang）提出的“五层蛋糕”框架来解释当前的市场机会。他认为，这一框架清晰地描绘了 AI 经济从底层基础设施到上层应用的完整产业链，而每一层都在持续获得资金投入。

AI 经济的“五层蛋糕”

第一层：能源（Power） 数据中心需要海量电力供应，这是整个 AI 体系的基础。Cramer 看好在这一领域具备优势的公用事业和能源公司，包括 Vistra、GE Vernova 和 Constellation Energy。

第二层：半导体（Semiconductors） “没有芯片，就没有 AI。”Cramer 重点提及英伟达，同时也看好 AMD、Intel 等芯片制造商。在存储和内存领域，他提到 Western Digital 和 Micron Technology。此外，半导体设备制造商 ASML 和 Applied Materials 也被纳入受益名单。

第三层：硬件与基础设施（Hardware & Infrastructure） 这一层包括构建数据中心所需的各类硬件设备。Cramer 推荐了服务器制造商 Dell Technologies、液冷与散热技术公司 Vertiv、电气设备供应商 Eaton，以及网络设备公司 Cisco Systems 和 Arista Networks。光纤电缆供应商 Corning 也被提及。同时，他认为备用电源提供商 Caterpillar 和 Cummins 同样值得关注，因为数据中心需要不间断运行。

第四层：AI 模型与云服务（AI Models & Cloud） 随着 AI 模型使用量的爆炸式增长，云计算平台成为主要受益者。Cramer 指出 Amazon Web Services（AWS）、Microsoft Azure 和 Google Cloud 都将持续从海量算力需求中获利。

第五层：应用层（Applications） 最顶层是用户直接接触的 AI 应用和服务，其中 OpenAI 的 ChatGPT 被视为这一浪潮的起点。

广泛受益，而非单一科技故事

Cramer 强调，当前的 AI 热潮已经不再是狭窄的科技板块故事，而是一场涉及公用事业、工业和科技等多个领域的广泛经济变革。他表示：“这是一场资金充裕的革命，已经让领先者获利，现在这种收益正在扩散到几乎整个经济体系。”

他总结道，持有标普指数基金的投资者已经能够分享这一趋势，而主动选股的投资者如果能精准把握这些产业链机会，收益空间可能更大。他将上述公司视为“2026 年及以后”的核心买入名单。

需要注意的是，Cramer 的慈善信托（CNBC Investing Club 使用的投资组合）目前持有 GE Vernova、英伟达、Eaton、Corning、亚马逊、微软和谷歌的股份。

总体来看，Cramer 的观点反映了当前市场对 AI 基础设施长期投资价值的普遍共识——从电力到芯片，再到云服务和应用，整个产业链正在形成一个自我强化的增长循环。

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